建筑業(yè)近期盈利能力有所下降

   （A）經(jīng)濟增長步伐放緩今年，全球經(jīng)濟增長的步伐放緩，能源、糧食等初級產(chǎn)品的價格不斷上漲，外部經(jīng)濟環(huán)境具有較大的不確定性。

　　一季度國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內生產(chǎn)總值（GDP）61,491億元，同比增長10.6%，比上年同期回落1.1個百分點。固定資產(chǎn)投資增長穩(wěn)中有升，增速為25.9%，同比加快0.6個百分點，但目前宏觀調控政策在相當長的時間內不會改變，固定資產(chǎn)投資過熱的局面得到進一步改善，固定投資增速將會逐步放緩。1-4月，我國累計社會消費品零售總額33,697億元，同比增長21.0%,消費對經(jīng)濟增長的貢獻繼續(xù)保持。我國出口3,059億美元，增長21.4%，同比回落6.4個百分點，實現(xiàn)貿(mào)易順差414億美元，同比減少49億美元。凈出口對經(jīng)濟增長的拉動作用有所減弱。數(shù)據(jù)顯示，“三駕馬車”對經(jīng)濟拉動作用有所降低，我國宏觀經(jīng)濟增長放緩的趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)。現(xiàn)階段我國經(jīng)濟工作的重點仍然是通過雙緊縮的宏觀調控政策限制投資過熱和通貨膨脹。鋼結構施工

　 （B）成本上升給建筑企業(yè)盈利能力帶來變數(shù)

   （1）建筑材料價格持續(xù)上漲

    2007年10月份開始，鋼材的價格持續(xù)上漲。2008年2月份以來，鐵礦石漲價65%，建筑鋼材價格較2007年漲幅明顯。受雪災的影響，我國今年前兩個月累計水泥產(chǎn)量為1.4億噸，同比下降2.80％，供給的減少導致水泥價格的上漲。2008年，我國建筑原材料上漲的局面不斷加劇，春節(jié)以來國內建筑材料的漲幅普遍在20%- 40%左右。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份我國工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）較去年同期增長8.2%，漲幅比去年同期加快5.4個百分點，連續(xù)第五個月創(chuàng)下三年以來的月度新高。其中，生產(chǎn)資料出廠價格同比上漲9.2%，汽油、柴油、原煤價格分別上漲11.0%、11.8%、24.1%，能源價格漲幅突出。煤炭成本約占水泥生產(chǎn)成本的40％- 50%，鐵礦石和煤炭構成了建筑鋼材生產(chǎn)的主要成本，而原材料和能源價格的提高，使建筑材料價格漲幅不斷增加。

　 （2）勞動力成本不斷提高

    隨著建筑業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位不斷提高、建筑業(yè)規(guī)模的不斷擴大，我國加大了對建設工程安全方面的監(jiān)管力度，進一步完善了安全生產(chǎn)法規(guī)和技術標準等相關制度的建設，使建筑業(yè)的勞動力成本有所上升。2008年新的《勞動法》開始實施，增加了建筑企業(yè)用工的隱性成本。

　　2007年，我國經(jīng)濟進入通貨膨脹的上升通道，居民消費價格指數(shù)（CPI）上漲4.8%，漲幅比上年提高3.3個百分點，物價增長、通脹水平提高必然帶動勞動力成本不斷增加。

　 （3）建筑企業(yè)議價能力較低，成本上漲必將減少行業(yè)利潤。

　　建筑企業(yè)施工總成本中原材料約占50%-60%，人工成本約占5%-10%，原材料價格持續(xù)上漲，勞動力成本不斷提高，建筑企業(yè)成本大幅上升，對于建筑行業(yè)利潤有很大影響。雖然目前開口合同在建筑行業(yè)占主流地位，建筑企業(yè)有一定的二次議價能力，但建筑業(yè)的上游建材行業(yè)具有較強的成本轉嫁能力，而作為建筑業(yè)下游的基礎設施、房地產(chǎn)等行業(yè)具有很強的議價能力，生存在兩者之間的建筑企業(yè)，其利潤降低將成為不爭的事實。

   （C）宏觀經(jīng)濟和固定資產(chǎn)投資是行業(yè)發(fā)展的首要驅動因素國民經(jīng)濟高速增長對建筑業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的推動作用。從2002年以來，我國建筑業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻率始終保持在5%以上。建筑業(yè)總產(chǎn)值從1985年的675.10億元增加到2006年的50,019億元；增加值由1980年的195.5億元增加到2007年的14,014億元。

　 （1）國內GDP每增加10個億，可以拉動建筑業(yè)總產(chǎn)值2.399億元。

　　我們對1995年—2007年的GDP與建筑業(yè)的總產(chǎn)值進行回歸分析，結果顯示，建筑業(yè)與國內生產(chǎn)總值之間的高度相關，相關度達0.9985。回歸分析顯示，國內GDP每增加10個億，可以拉動建筑業(yè)總產(chǎn)值2.399億元。

　 （2）固定資產(chǎn)投資規(guī)模基本決定了建筑業(yè)的國內市場規(guī)模據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2007年全社會固定資產(chǎn)投資117,413.91億元，比上年增長25%。建筑業(yè)總產(chǎn)值在固定資產(chǎn)投資增長的拉動下，也出現(xiàn)了較大增長。

　　我們同樣采用1995年—2007年的數(shù)據(jù)，以FAI作為解釋變量，建筑業(yè)總產(chǎn)值為被解釋量，兩者的散點圖，兩個變量之間存在比較明顯的線性關系，其決定系數(shù)為0.989。回歸分析表明，F(xiàn)AI每增加10個億，可以拉動建筑業(yè)總產(chǎn)值4.3億元。

　　根據(jù)我國未來固定資產(chǎn)投資的狀況，對未來建筑行業(yè)需求總量做出的預測是：到2010年，建筑業(yè)總產(chǎn)值（營業(yè)額）預計將超過90,000億元，年均增長7％，建筑業(yè)增加值將達到15,000億元以上，年均增長8％，占國內生產(chǎn)總值的7％左右。

　 （D）基礎設施建設與城市化是行業(yè)發(fā)展的具體驅動力量

   （1）交通基礎設施建設

    從國際經(jīng)驗來看，發(fā)展中國家在步入發(fā)達國家的征途中，大規(guī)模的基礎設施建設和城市化是發(fā)展的必經(jīng)階段。通常來看，大多數(shù)發(fā)達國家基本要經(jīng)歷將近30年的建設時期才基本形成相對完善的交通基礎設施。我國的大規(guī)模基礎設施建設從1990年代中后期才真正開始，按照30年乃至40年的平均建設周期來看，我國的基礎設施建設僅僅處于建設中前期階段。在交通基礎設施建設領域，我國與發(fā)達國家的差距甚至更大。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)分析，我國目前無論是公路還是鐵路通車里程，距離發(fā)達國家的平均水平尚有較大距離，即便與其他亞洲發(fā)展中國家相比也有差距，我國的基礎設施建設，尤其是交通基礎設施建設領域將是土木工程建筑業(yè)業(yè)的主要市場之一。“十一五”規(guī)劃（2006-2010年）中，中央政府將計劃投入3.8萬億人民幣用于交通基建投資，比“十五”期間增長73％。鋼結構施工

　 （2）房地產(chǎn)建筑

    隨著中國城市化進程的逐步推進，“住宅產(chǎn)業(yè)化”的進程也大大加快。據(jù)研究，中國的城市化率每增長一個百分點，將拉動GDP增長兩個點以上，同時增加1600萬城鎮(zhèn)人口。如果按人均20平方米計算，將新增住宅需求3.2億平方米。

　　預計中國城市化率加速增長期將持續(xù)到2020年，屆時中國城鎮(zhèn)人口將占總人口的65％。

　　與現(xiàn)有城市人口相比，意味著未來10年內將有1.6億左右的增新城市人口，其所帶來的住宅、交通、公用建筑等基礎設施的需求無比巨大。

　　近兩年來，我國房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。為促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，國家出臺了一系列宏觀調控政策，房地產(chǎn)投資增速過猛勢頭得到初步遏制，但從投資總量上看，房地產(chǎn)市場的建設需求仍是土木建筑行業(yè)的主要市場。